中央銀行
BlackRock客製化MBS/ETF訓練課程心得報告
基本資料
系統識別號: |
C10702516 |
相關專案: |
無 |
計畫名稱: |
BlackRock舉辦之Customized MBS/ETF training# |
報告名稱: |
BlackRock客製化MBS/ETF訓練課程心得報告 |
電子全文檔: |
C10702516_1.pdf
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附件檔: |
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報告日期: |
107/12/20 |
報告書頁數: |
22 |
計畫主辦機關資訊
姓名 |
服務機關 |
服務單位 |
職稱 |
官職等 |
江鎧全 |
中央銀行 |
外匯局 |
四專 |
薦任 |
張倍瑜 |
中央銀行 |
外匯局 |
辦事員 |
薦任 |
報告內容摘要
ETF近年的蓬勃發展,與投資人財務理論知識的增長頗有相關,作為一種追求市場報酬β而非超額報酬α的商品,其理念及內涵與經典的財務理論CAPM及效率市場假說皆可相互呼應;經過長期統計的驗證,也發現大多數股票共同基金,長期而言無法擊敗股票型ETF的經營績效,在財務理論和實際數據的雙重背書下,越來越多的資產管理者選擇採用被動型投資策略。根據BlackRock統計,全球已有高達25兆美元(相當於全球股債市值14%)的資金採取被動型投資策略。此現象的微妙之處在於,當越多人相信效率市場假說等財務學理論,不關注個別公司的實際經營情況,而直接將資金透過ETF投入市場,此種盲目信任市場效率的結果,卻反而可能會影響市場效率。誠如經典的賽局理論笑話所述 開車不看路非常安全,除非遇到另一個不看路的駕駛,當下市場或許還處在不看路很安全,甚至相對有利(節省成本)的階段,但如果未來有一天資本市場充滿了不看路的投資人,那效率市場假說是否還能成立,又此情形對資本市場以至於總體經濟穩定是否將產生影響,值得進一步深思。
其他資料
前往地區: |
美國; |
參訪機關: |
BlackRock |
出國類別: |
其他 |
關鍵詞: |
ETF,MBS,BlackRock |
備註: |
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