不論是個人或是資金管理者均想要「在既定的風險下追求報酬極大化」，什麼是風險?報酬又是從哪來?兩者間關係怎麼連結?本文先從投資組合的定義切入，再各別討論投資組合的三大主軸－曝險、風險、報酬。由最單純的報酬率 出發，搭配一些數學技巧，將報酬率拆解為各種風險溢酬的組合，藉此將經濟情勢變動與投資組合價值變化作更直接連結，也更清楚各項風險因子的影響及對整體投資組合的貢獻度。一旦明瞭投資組合因何項風險而導致獲利/損失，即可調整該風險因子的比率以達到風險極小，獲利極大的目標。