本次參加美國紐約聯邦準備銀行(Federal Reserve Bank of New York, FRBNY)於2023年5月15日至17日舉辦之「美國貨幣政策執行」(U.S Monetary Policy Implementation)研習課程，總計有60位來自50多國央行學員參加。主要課程內容包括美國聯邦準備體系簡介、美國聯邦準備理事會(The Federal Reserve System，簡稱Fed)貨幣政策操作架構、中央銀行擴張資產負債表下貨幣政策執行，以及美國貨幣市場、公債市場及房貸市場介紹等，課程由FRBNY以及美國財政部官員進行講授，並就貨幣政策等相關議題進行分組討論及實務經驗交流。 本報告主要探討下列2項議題：第一，新冠肺炎疫情前、後Fed之貨幣政策操作架構；新冠肺炎疫情期間，Fed透過降息、購買大量美國公債及房貸抵押證券，持續執行量化寬鬆政策，亦實施數項緊急融通機制，融通對象擴及企業與地方政府等，並由金融市場擴及實體經濟，以避免經濟衰退。此外，Fed亦採行補充槓桿比率(Supplementary Leverage Ratio, SLR)豁免措施，減輕銀行增資壓力。2021年11月Fed實施貨幣正常化措施，以抑制高通膨。 第二，2023年3月至5月4家美國中小型銀行陸續發生倒閉或被接管事件，美國監理機關迅速因應銀行業擠兌危機發布數項措施，例如美國財政部、Fed及聯邦存款保險公司發布聯合聲明，全額保障矽谷銀行與標誌銀行所有存款；Fed宣布實施定期融資計畫(Bank Term Funding Program, BTFP)，為存款機構提供額外之流動性。本文分析本次銀行倒閉原因與監理機關採行之因應措施，以及監理機關如何因應數位時代之銀行擠兌風險。 本報告內容主要分為4章，除第壹章前言外，第貳章說明新冠肺炎疫情前後Fed之貨幣政策操作架構；第參章研析2023年3月至5月美國銀行倒閉事件；第肆章為心得與建議。