物價穩定為各國央行首要政策目標。1970年代布列敦森林體系瓦解後，脫離該體系的工業化國家央行普遍採取貨幣目標機制，以因應全球高通膨現象；即採取貨幣供給為名義錨，以平穩大眾的通膨預期，達成物價穩定之目標。惟隨金融管制開放與金融創新，央行控制貨幣總計數的能力降低，自1990年代後，主要國家逐漸轉型至其他目標機制，如通膨目標機制，透過央行公布通膨目標，並以短期利率為政策工具，以達成通膨目標。此外，為使短期利率更易接近目標利率，部分央行採取利率走廊模式。實證研究亦顯示採取通膨目標機制的國家，多能維持物價穩定。 2008年全球金融危機後，金融穩定亦成為央行高度關注的議題或政策目標之一，但貨幣政策難以就特定部門制定針對性處理措施，因此需搭配總體或個體審慎措施，以維持金融穩定。此外，近年先進經濟體採行非傳統貨幣政策，雖有效緩解金融動盪對實體經濟之衝擊，但短期跨國資本大幅移動，亦衝擊新興經濟體之經濟金融穩定。新興經濟體為避免資本大幅移動與匯率過度波動之衝擊，必須採取資本移動管理措施或外匯市場干預等措施，以抑制源自先進經濟體貨幣政策的外溢效應。本文將介紹南韓與印度央行的貨幣政策與資本移動因應措施。