此次參加State Street於本(2017)年5月21日至5月26日舉辦之年度官方機構會議(Annual Official Institutions Conference)，探討包括全球經濟、投資人行為、風險指數、貨幣避險、創新科技、資產配置、另類投資、私募投資、新興市場投資等議題。雖然會議期間未就單一主軸深入探討，但數名講者皆提及「川普經濟學」(Trumponomics)對美國經濟展望與金融市場前景之影響。此外，為期1週的課程十分密集廣泛，有助瞭解State Street對全球經濟與美國經濟之分析與展望。 　　就資產配置與風險管理而言，美國經濟與「川普經濟學」對於外匯存底管理均十分重要，因此，本報告試圖簡介「川普經濟學」的主要架構與投資意涵，期望藉此探究未來數年美國經濟與金融市場之前景，並作為外匯存底管理之參考。 進行外匯存底管理時，必須時時注意各國政策與投資環境之變化，俾利適時調整投資策略、強化風險管理。IMF今年7月24日發布「世界經濟展望更新報告」（World Economic Outlook Update）指出，美國由於財政政策擴張程度可能不如預期，加上無法確定其財政政策改變的時機和實質內涵，2017年與2018年之經濟成長率預估值均遭調降。此外，全球經濟面臨各項隱憂，構成中長期之下行風險。 　　「川普經濟學」試圖以擴張性財政政策與放寬政府管制為手段，達成促進就業、刺激通膨與提振經濟成長之目的，大體而言似有其理論基礎。然而，其經濟主張能否成為經濟政策至今未能塵埃落定；即使「川普經濟學」能夠落實為經濟政策，IMF指出之各項隱憂，亦可能影響該等政策提振美國經濟之效果。因此，「川普經濟學」之後續發展值得持續觀察。 　　外匯存底管理應儘量兼顧安全性、流動性與收益性。因此，密切關注國際政治情勢、主要國家經濟發展與金融市場風向變化，據此適時調整投資策略與資產配置，並且強化風險管理，為外匯存底管理者之重要責任。