1.近期Libor攀升，主要係因美國SEC的貨幣市場基金改革影響了銀行在無擔保市場進行融資，進而使銀行將透過其他融資方式(如以Libor拆借)來籌得美元資金。預期主要貨幣市場基金管理人在2016年下半年仍將維持較高的流動性及較短的投資期限之投資策略，以因應須採浮動淨資產價值來衡量基金淨值的新規範，及美國Fed於本年12月升息的可能性等因素，都將使利率推升的更高。此外，美國Fed為減少市場對於Libor的依賴，指定替代存款利率委員會研究Libor的替代指標，目前已初步提出兩個可能的替代指標：銀行間隔夜貸款利率與美國公債GC repo利率。至於美國短率市場已因法規改革而產生架構性的轉變，此可能進一步影響Fed貨幣政策有效性。 2.附買回交易方面，因美國公債市場整體而言仍處於空多格局，故對特殊擔保品的需求增加，整體而言使得美國公債一般擔保品利率下降；此外，貨幣市場基金改革的生效，使得大量現金流入政府部門貨幣市場基金，造成該等基金能購買投資的標的資產供給不足，可能將使得Fed透過Fed funds rate影響其他短期利率的政策傳遞效果受限。此外，近期美國債券附買回市場面對的變化諸如補充槓桿比率、流動性覆蓋比率、淨穩定資金比率等對銀行資本適足或流動性的規範要求，亦影響了銀行參與銀行債券附買回交易的意願及能力。