為緩解金融危機造成的流動性枯竭，各國輪番實施的量化寬鬆政策使市場上游資充斥，推漲各類型的資產價格，加上全球經濟遲遲未能邁開穩健復甦的步伐，一些國家的央行開始利用有別於既往的政策手段，進一步下調利率至負數期望能刺激民間消費和投資；而有些國家為捍衛自身的經濟成長，亦採取負利率政策以降低貨幣吸引力。人們將因持有資產致使財富縮水，因此負利率環境對於人類金融發展史而言，無疑是一個嶄新又特別的體驗。在實務中，如何將交易的經濟實質傳達給報表使用者一直是會計界亟欲達成的目標，負利率的新現象在會計領域中該以何種方式適切表達也是值得成為關注焦點。此外，金融危機後，全球金融市場連動性大幅增加，加以相繼的寬鬆量化，大幅降低固定收益資產之報酬，在此情況下，外匯準備管理機構為兼顧安全性、流動性及獲利性之投資準則，勢將面臨極大的挑戰，為此，近期崛起之Smart Beta策略，期能提供外匯準備管理者在制定資產管理策略時，一個新的思考面向。本報告共分為二大部份，第一部份探討負利率的形成原因及帶來的影響，並介紹該議題在會計領域的相關討論及會計表達；第二部份為Smart Beta策略的論述，依序討論Smart Beta策略之緣起、理論依據及相關實務運用。