本篇報告內容主要分為三大部分：一、全球經濟展望，二、資產配置與風險平價投資策略，三、外匯之風險管理及避險策略。 第一部分「全球經濟展望」。在金融海嘯之後，各國經濟在全球貨幣政策寬鬆下，呈現緩步復甦。 整體來看，全球經濟雖仍往復甦之路前進，但仍有許多荊棘仍待克服。 第二部分「資產配置與風險平價投資策略」。在金融海嘯後，金融市場的波動加劇，透過配置不同資產來分散風險的投資策略已經廣為投資人所接受。傳統投資組合多以按金額均衡各類資產，惟此種分散投資策略並不能保證風險均衡。在金融市場波動加大下，為控制投資組合風險，新的風險平價投資策略便被提出討論。作為傳統分散投資理論的一個突破，風險平價策略的實質是一項資產配置策略，它以各資產類的風險貢獻為出發點，在配置中追求資產的風險權重平等而不是傳統配置策略中的金額權重平等。依據巴克萊銀行的研究，風險平價投資組合雖產生較低的報酬及風險，但也出現較高的夏普值。然而在使用槓桿後的風險平價投資組合報酬率更優於50/50的市值平均投資組合。 第三部分「外匯之風險管理及避險策略」。外匯風險管理是指外匯資產持有者藉風險衡量、風險控制等方法，預防、規避、轉移或消除外匯業務經營中的風險，從而減少或避免可能的經濟損失。而利用外匯選擇權進行匯率風險管理是其中一種方法，本文將介紹傳統外匯選擇權的應用，並且介紹各種新奇選擇權。利用選擇權的操作，我們可以降低在資產配置上可能遭遇到的匯率風險。 在本份報告最後則提出研究建議，期望有助於本行在國際化及金融投資操作上能更上一層樓。