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臺灣銀行股份有限公司

法國興業銀行選擇權訓練課程與商品介紹

基本資料

系統識別號: C10204534
相關專案:
計畫名稱: 參加法國興業銀行舉辦之「外匯選擇權研討會」#
報告名稱: 法國興業銀行選擇權訓練課程與商品介紹
電子全文檔: C10204534_44845.pdf
附件檔:
報告日期: 103/02/21
報告書頁數: 18

計畫主辦機關資訊

計畫主辦機關: 臺灣銀行股份有限公司
出國期間: 102/12/12 至 102/12/13
姓名 服務機關 服務單位 職稱 官職等
洪國峰 臺灣銀行股份有限公司 高級辦事員 其他
蕭信元 臺灣銀行股份有限公司 中級辦事員 其他

報告內容摘要

本次受訓的主辦單位---法國興業銀行,是一家成立於1864年擁有150年歷史的全球性知名銀行,其在衍生性商品領域內享有卓越顯著的名聲與專業,而本次受訓的主題---外匯選擇權,更是該公司的主要業務項目之一,故在整體課程內容的設計與安排上是相當的緊湊且充實。第一天(12月12日)中午飛扺香港後,立即前往該公司香港分行報到,而此次受邀的國內行庫包括兆豐、華南、合庫、一銀、上海商銀、彰銀等同業也陸續抵達,大家在簡單的自我介紹與交換名片後即由法國興業亞太區的行銷總裁Yann Garnier先生作開場導言,並針對該公司的發展歷史、業務狀況、組織架構等作簡單的介紹,之後則由一位學識豐富的印度籍選擇權主管Kaushik Dutta先生講解本次受訓的主題,首先由選擇權的基本定義與概念開始講解,包括買權、賣權的定義與風險報酬型態,再來則是針對波動度的觀念進行闡述與整理,之後則是介紹Delta、Gamma、Vega、Theta等選擇權定價的風險因子,最後則是說明外匯選擇權動態避險的操作觀念,先讓大家對於選擇權商品有基本概念的建立,也算為稍後的重頭戲預作準備。而經過短暫的休息後,此次的課程重點---結構型外匯選擇權產品,就由該公司的產品設計部門(PM)的Brune Roumier與Heng Du進行解說,一開始先對全球外匯市場現況作簡單介紹,接著便概略介紹外匯選擇權產品,由第一代的香草型Vanilla選擇權開始演變,發展至第二代的包括觸發型、相異幣別交割型、累計型、區間型、雙邊觸碰型、亞式選擇權與期權選擇權等種類繁多的產品,而隨著電腦計算與模擬能力的大幅提升,至今又發展出第三代包括波動率交換、選擇最佳與最差型、目標累積型、一籃子選擇權等產品,其種類與數目不可勝數。其中並針對目標累積型、目標累積型附帶觸擊生效條件與累積型目標中軸三種產品額外說明(其內容摘錄於本報告內),使我們初步體會選擇權商品世界的廣博與奧妙,至此也結束第一天的課程。隔天(12月13日)則由中後台作業主管Daniel Kemp介紹中後台作業面的實務與一些常碰到的問題,例如:中台部分交易簿記帳的準確度與及時性、如何設計可降低作業風險的管控流程、交易事件的監控處理與後台的密切配合等;而在後台部分則是重點放在交易內容的正確性確認、交割資金現金流的管理與帳務正確性的要求。最後整個受訓課程的結尾則是安排交易對手信用風險的主題,首先介紹VAR風險值的定義,再衍生出信用風險值CVAR的概念,同時概略解釋評價過程中所需利用到的財務工程知識,最後並與上課學員們進行問答討論、分享彼此對金融市場看法與就業務現況交換心得等作為整個課程的結束。以下將簡述選擇權課程內容與交易室參觀心得,並提出受訓感想及建議。

其他資料

前往地區: 香港;
參訪機關: 法國興業銀行
出國類別: 其他
關鍵詞: 外匯,選擇權
備註: 參加法國興業銀行舉辦之「外匯選擇權研討會」

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主題分類: 貨幣外匯
施政分類: 外匯業務
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