本文旨在探討歐元區之金融穩定機制、ECB貨幣政策架構與操作機制，以及德國房價變動與金融穩定之相關議題。為因應美國次貸危機、歐洲金融危機以及歐元區內各國經濟金融情勢差異化之狀況，歐元區在單一貨幣政策架構下，實施多項非常規貨幣政策操作，包括放寬合格擔保品範圍，實施3年期VLTRO及ELA機制，以因應各國金融機構狀況提供流動性，並建立OMT機制及成立ESM，以作為歐元區金融危機之防火牆。ECB靈活運用貨幣政策與金融穩定機制，有效穩定市場信心，值得我國借鏡。此外，由於房價及不動產授信風險對於金融穩定亦有重要影響，針對近期德國房價上漲現象，德國央行亦強化總體審慎監理，並提醒各界注意不動產授信風險之控管。