由於Fed利率長時間維持在歷史低點，房貸利率不斷下滑，MBS投資難度愈來愈高，所有coupon的MBS均為Premium Bond（溢價債券），因此投資MBS均面臨溢價風險，當提前還款速度加快時，將會造成收益率下降。面對此一低利率環境，想要透過投資MBS來增加收益，必須以更精準的投資策略，來避免提前還款速度加快對 MBS投資組合的衝擊，本報告主要針對下列幾項策略作深入分析，包括：投資Specified Pool、投資GNMA II、承作dollar roll、以PO（Principal Only）避險、投資 coupon 3.5%的pass-through債券等。