本報告是繳交SEACEN 2009/10年度研究計畫「資產價格泡沫及央行面臨之挑戰」研究報告之重點摘譯，完整報告詳附件英文版。本研究計畫採用交互相關、因素分析、迴歸分析、及共整合分析，各項主要研究議題係由SEACEN指定。因素分析發現，實質變數組與金融變數組均分別存在一個共同因素解釋其變動。迴歸結果顯示，實質變數組的因素及金融變數組的因素，顯著正影響股價與房價，惟解釋股價與房價變動方面，只有實質變數組的因素顯著正影響房價變動。擴大產出缺口、信用寬鬆、經常帳赤字增加及寬鬆貨幣政策會引起資產泡沫風險，然而過度回應資產價格變動，則可能帶來產出減少與通縮之風險。