中央銀行
「2005 CSFB Fixed Income & Derivatives Bootcamp」心得報告
基本資料
系統識別號: |
C09404695 |
相關專案: |
無 |
計畫名稱: |
參加Credit Suisse First Bostom Limited 舉辦之CSFB Fixed Income Bootcamp研討會# |
報告名稱: |
「2005 CSFB Fixed Income & Derivatives Bootcamp」心得報告 |
電子全文檔: |
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附件檔: |
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報告日期: |
95/04/04 |
報告書頁數: |
40 |
計畫主辦機關資訊
姓名 |
服務機關 |
服務單位 |
職稱 |
官職等 |
吳佩珊 |
中央銀行 |
外匯局 |
四等專員 |
薦任 |
報告內容摘要
本報告彙整相關資料,說明信用衍生性商品市場中高度成長,且市佔率居首之信用違約交換(CDS),其中包括產品特色、訂價及策略。影響CDS basis之因素包括最便宜交割的選擇權、公司債票面利率上調條款、違約交換權利金不小於零、融資成本及風險、交易對手風險及結構型信用商品之發展等。當CDS basis出現負數,投資人可買入公司債及CDS進行套利(基差交易,basis trading)。此外,可利用股票與債券(CDS)之間的錯定價格進行資本結構套利。近年來金融市場最顯著之發展係允許投資人進行信用風險相關性交易之產品問世 – CDS指數債券,CDS指數債券之標準化,有助提高流動性及市場參與度,使金融市場更臻完整。惟目前情況與1980年代中晚期利率衍生性商品發展時相似,信用風險模型化的工程仍有待時間考驗及修正。
其他資料
前往地區: |
香港; |
參訪機關: |
Credit Suisse First Bostom Limited, Hong Kong |
出國類別: |
其他 |
關鍵詞: |
信用衍生性商品,信用違約交換,CDS指數債券,基差交易,違約相關性 |
備註: |
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分類瀏覽