一、截至92年度，我國各級政府合計之未償債務餘額預算數占前三年度GNP平均數之比例已高達37.2％，距離法定上限48％僅餘10.8％，若從債務累積之速度來看，中央政府債務餘額預算數占GDP比率由83年的12.3％大幅提高至92年的32.6％，顯示我國債務累積之問題日趨嚴重，為期有效降低政府債務，健全政府財政，爰依據行政院92年4月核定之財政改革方案，陸續推動各項短、中、長期之財政改革措施，惟債務控管方面，僅依據公共債務法規定每年至少以稅課收入5%償還債務，所推動之債務管理機制與相關具體措施較少。為參酌先進國家債務管理經驗，擬先探討OECD各國及歐盟地區財政狀況暨債務管理機制，最後以個案方式來分析加拿大政府財政狀況及其相關債務管理具體措施。二、OECD國家減少赤字之財政政策與預算改革結果，其經驗主要有：總體目標對於促使預算趨於平衡被證實是有用的，執行時最好配合立法、特定目標的支出刪減，立基於對計畫的效率與效能評估，可以提供最有效益的結果、改善財政宜從減少支出而非加稅著手，至於支出的減少大部分國家以人事與移轉支出為刪減對象，只有少部分刪減公共投資及推動企業化預算制度等；債務控管則於提高債務管理效率、降低流動性風險、長期借款成本極小及舉債成本與風險考量等方面著手。三、歐盟組織則於1991年底制定馬斯垂克條約，明定加入歐盟的門檻，即其會員國年度預算赤字占GDP的比例不得超過3％，債務未償餘額占GDP的比例不得超過60％，對債務及年度預算赤字設限，直接有效地抑制各會員國債務的擴增；並設立外部的債務控管機制，包括中長期的預警機制，稱「穩定方案」（Stability Programmes）、為履行穩定方案的短期監督制度，以及「過高財政赤字的約束程序」（Excessive Deficit Procedure, EDP），對債務管理具有良好的功效。四、綜合對OECD、歐盟國家及加拿大之分析，可初步驗證經濟成長率與財政收支呈正向變動關係，惟與債務累積餘額呈反向關係。若從加拿大財政改革的經驗來看，縱使景氣大幅好轉，政府財政收入增加亦有限，然而當景氣反轉時，政府財政收入下降速度較快，對財政收支惡化有較大程度的影響，因此為加速改善政府財政收支，縱使在經濟成長率提高的時候，仍應徹底執行削減支出政策；債務控管方面，政府應彈性調整債務組合的到期結構，俾在降低籌資（舉債）成本及維持債務成本穩定與舉新還舊風險之間取得均衡點，經由加拿大實證結果得之，短、中期內將政府的長期債務比重設定為67％，長期而言調整為60％，可維持動態平衡之債務結構，對於改善財政赤字與穩定債務結構上的效果最大。在決定最適債務結構時，可以固定利率比重（Fixed-rate share）分析法為主，平均到期天數（Average Term to Maturity）及到期債務組合（Maturity Profile）兩項分析法為輔，進行債務結構的控管。其他債務管理計畫則有：提高10年及30年期基準（benchmark）債券目標規模、執行現金或轉換基礎的債券買回計畫、開放政府債券的切割與重新組合，以及大幅增加政府舉債（籌資）的管道，使政府債務結構組合多樣化，以及每年度出版債務管理策略報告，作為債務管理計畫定期監督與檢討機制等。五、至於加拿大地方政府則以積極提高財產費與規費收入，降低對上級政府補助款的依賴，維持財政自主性，加速推動本身財政改革，並將財產稅率累積增加數調整至與通貨膨脹率累積數一致，俾大幅提高自有財源收入；及提出中長期的財政及經濟預測，據以推估未來年度資金需求，俾擬定相關財政計畫為因應措施。或者採取立法強制營運及資本預算平衡政策，並積極提高公用事業收入，維持財政平衡，使資本支出均可由營運預算、公用事業收入及具自償性基金支應，俾降低舉債需求；另控管債務，應可將債務成本占稅收及占總支出兩項比例設定標準值，俾在風險與成本原則考量下，合理控制債務成長速度。