鑒於台股和美股之間具有密切的關聯，美股穩定與否直接衝擊台股穩定，本文旨在探討美國証券市場的管理制 度、交易制度及其所具有的一些穩定機制，包括市場斷路設施、平盤以下不准放空、信用交易的保証金比率限 制，以及庫藏股制度等。美國股市雖沒有股價漲跌幅度的限制，但在証券管理法令完備、証管會強力監管、業界嚴格的自律及証券市場穩定機制的運作之下，使得美 股能維持穩定的發展。台股容易發生人為炒作及違約交割等弊端，且具有較大的波動性，此主要係因台股散戶比重偏高，証期會尚無法獨立行使職權以及業界自律功能不足。本研究提出三項建議，以供政府當局參考: 1.強化証期會的職權，使其具有獨立性，並擁有調查權。 2.証券業界宜加強自律的功能。 3.逐步放寬股價漲跌幅度限制，並仿照美國的作法，建立一套市場斷路設施的機制。