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中央銀行
債券基差交易Basis Trading介紹
基本資料
系統識別號: |
C09502764 |
相關專案: |
無 |
計畫名稱: |
參加UBS舉辦之投資研討會# |
報告名稱: |
債券基差交易Basis Trading介紹 |
電子全文檔: |
C09502764_16755.doc
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附件檔: |
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報告日期: |
96/01/15 |
報告書頁數: |
39 |
計畫主辦機關資訊
姓名 |
服務機關 |
服務單位 |
職稱 |
官職等 |
吳昇翰 |
中央銀行 |
外匯局 |
四等專員 |
其他 |
報告內容摘要
本篇文章將探討基差交易(Basis Trading)。Basis Trading,或稱為Cash-and-Carry Trading,是同時買進(賣出)現貨債券並且賣出(買進)債券期貨,並從兩者的價差變化中獲利,屬於債券套利交易中的一種。Basis Trading 和政府債券Trading皆和附買回市場(Repo Market)有相當密切的關係。本篇文章除了檢視決定Basis的因素外、還深入討論Basis Trading的交易策略及分析方式。我們解釋了影響Basis的因素有Yield Curve斜率的變動、Repo Rate的變動,Carry的變動、及期貨隱含選擇權價值的變動。我們也說明了何謂Implied Repo Rate及CTD的機制和決定的方式。Basis Trading可說是將貨幣市場,債券現貨市場和期貨市場結合討論的最有效率的例子。透過此了解,我們也可以將債券期貨和現貨價格的彼此的關係做更緊密的聯結。
其他資料
前往地區: |
美國; |
參訪機關: |
UBS Asset Management |
出國類別: |
其他 |
關鍵詞: |
債券交易,基差,期貨,Basis Trading,Basis,Repo,Implied Repo Rate, |
備註: |
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