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中央銀行
簡析Lehman Brothers之計量化債券投資組合策略
基本資料
系統識別號: |
C09005348 |
相關專案: |
無 |
計畫名稱: |
簡析Lehman Brothers之計量化債券投資組合策略# |
報告名稱: |
簡析Lehman Brothers之計量化債券投資組合策略 |
電子全文檔: |
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附件檔: |
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報告日期: |
90/11/27 |
報告書頁數: |
34 |
計畫主辦機關資訊
姓名 |
服務機關 |
服務單位 |
職稱 |
官職等 |
吳佩珊 |
中央銀行 |
外匯局 |
辦事員 |
其他 |
報告內容摘要
本報告主要係將Lehman Brothers 第三屆中央銀行年會中,有關債券投資組合策略之實證研究成果作一陳述。在複製指數策略中,為使債券降等所導致之複製誤差降至最低,宜增加債券數目,適當分散於不同評等之信用產品,並且分散低評等債券,集中高評等債券。該公司研究1994年至2000年期間,以不同衍生性商品及現貨債券複製日本公債指數之複製效果,發現長期複製日本公債指數最有效方法係利用現貨債券;就收益性而言,以公債期貨作為複製指數工具之投資績效遠優於交換(swap)及現貨債券。 文中亦提及該公司之中性最適化(No View Optimization)模型,該模型避免分析師對利率走勢之主觀預期而可能產生之偏誤,投資經理設定某些參數後,建構出在特定風險下能達到最大預期報酬之投資組合。
其他資料
前往地區: |
西班牙; |
參訪機關: |
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出國類別: |
其他 |
關鍵詞: |
information ratio,比較指標,投資策略,複製指數,信用產品,Lehman Brothers |
備註: |
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