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中央銀行

MBS相對價值投資分析

基本資料

系統識別號: C10005074
相關專案:
計畫名稱: 參加聯行Credit Suisse舉辦債券投資研討會#
報告名稱: MBS相對價值投資分析
電子全文檔: C10005074_36657.doc
附件檔:
報告日期: 101/03/03
報告書頁數: 38

計畫主辦機關資訊

計畫主辦機關: 中央銀行 http://www.cbc.gov.tw/
出國期間: 100/12/03 至 100/12/10
姓名 服務機關 服務單位 職稱 官職等
許著坤 中央銀行 外匯局 副局長 簡任
劉棟賢 中央銀行 外匯局 副科長 薦任

報告內容摘要

美國經濟成長雖優於歐洲國家,但仍無法在歐債風暴中獨善其身,Fed為穩定金融局勢,明確訂定利率實施的時間框架,2012年1月25日的FOMC會議將超低利率目標時間延長超過一年,維持到2014年底,這是Fed前所未見的創舉,Fed將利率長時間維持在歷史低點,導致投資債券難度大幅提高。 為挽救美國房市,美國政府提出一連串的房市救援計畫,包括Home Affordable Refinance Program (HARP)等,造成提前還款速度大增,使得溢價MBS產生嚴重的資本損失,對溢價MBS收益率造成重大影響。面對目前MBS艱難的投資環境,較為穩健的投資模式即為買進相對價值較為便宜的MBS,賣出相對價值較貴的MBS,在不增加信用與利率風險的情況下,提高投資組合的收益率。

其他資料

前往地區: 美國;
參訪機關: Credit Suisse, New York
出國類別: 其他
關鍵詞: Specified pools
備註:

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主題分類: 貨幣外匯
施政分類: 財政金融
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