轉寄
請輸入資訊,以供轉寄您轉寄好友。
E-mail Address 以逗號 [ , ] 區隔,即可發多封 E-mail,一次轉寄以十封 E-mail 為限。
有*為必填(選)欄位
基本資料
系統識別號: |
C09502767 |
相關專案: |
無 |
計畫名稱: |
參加Calyon Corporation and Investment Bank舉辦之中央銀行研討會# |
報告名稱: |
MBS的評價:OAS模擬與實證分析 |
電子全文檔: |
C09502767_16760.doc
|
附件檔: |
|
報告日期: |
95/12/13 |
報告書頁數: |
51 |
計畫主辦機關資訊
姓名 |
服務機關 |
服務單位 |
職稱 |
官職等 |
何棟欽 |
中央銀行 |
業務局 |
一等專員 |
薦任 |
報告內容摘要
完整之MBS評價模型應包括利率模型、提前清償模型及評價方法,利率模型本文採用Hull-White(1990)兩因子利率模型,提前清償模型採Bloomberg之提前清償模型(BPM),評價模型採選擇權調整利差法(OAS),以蒙地卡羅模擬法模擬5000次路徑,利率波動函數選擇利率交換選擇權波動結構,兩因子相關係數設定為-0.7,兩個回復平均速度參數值,分別為3﹪及50﹪,並分別變動以上各參數及其組合。模擬結果發現,回復平均速度越快,或利率波動越劇烈,或提前清償速度越快,OAS越大;反之,利率上升,模擬路徑次數增加,OAS縮小;另外,兩因子負相關時,OAS呈穩定狀態,而波動幅度隨履約價格與到期期限之變化,形成不對稱形狀。
其他資料
前往地區: |
法國; |
參訪機關: |
Calyon Corporation and Investment Bank |
出國類別: |
其他 |
關鍵詞: |
房貸抵押債券(MBS),提前清償(Prepayment),選擇權調整利差法(OAS) |
備註: |
|
分類瀏覽