本文實證比較傳統之動態資產配置模型，如位似選擇權避險策略、固定比率投資組合保險策略，與現代以控制風險為基礎之動態資產配置模型，如風險值避險策略、期望損失值避險策略等，共四種策略之避險績效表現。本文將以五種觀點來評比各策略之優劣順序，以投資組合夏普比率與標準差之觀點來看，四種策略之優劣順序相同，固定比率投資組合保險與期望損失值避險策略位居一、二，風險值避險策略位居最後；以改善投資組合報酬率分配之觀點來看，則是期望損失值避險與固定比率投資組合保險策略位居一、二，風險值避險策略仍居最後；以投資組合累積報酬率之觀點來看，期望損失值避險策略位居第一；最後，以週轉率之觀點來看，仍是期望損失值避險策略位居第一。綜合而言，四種策略由優至劣順序為，期望損失值避險、固定比率投資組合保險、位似選擇權避險、風險值避險。